Стейблкоїни

Стейблкоїн — токен із фіксованою вартістю, прив'язаний до стабільного активу, такого як фіатна валюта, дорогоцінний метал або інші криптовалюти.

Значення стейблкоїнів

Стейблкоїни створюють можливості для зберігання та обміну криптоактивами. Вони забезпечують стабільність цін, залучаючи користувачів, які бажають уникнути волатильності. Стейблкоїни дають змогу відправляти валюту без використання традиційних фінансових інструментів. Ці токени застосовуються в децентралізованих фінансах (DeFi) для торгівлі, надання ліквідності, позики і кредитування, а також для мінімізації ризику використання криптовалют.

Типи стейблкоїнів

Фіатне забезпечення

Стейблкоїни з фіатним забезпеченням — криптовалюти, цінність яких прив'язана до вартості фіатного активу, такого як долар США, євро або юань.

Принцип роботи таких стейблкоїнів полягає в тому, що компанія, яка випускає токени, підтримує запаси у фіатній валюті на банківських рахунках відповідно до кількості створених монет. Наприклад, якщо організація випустила 1 мільйон стейблкоїнів, вона зберігатиме 1 мільйон доларів (або еквівалент в іншій національній валюті) у банку.

Прикладами стейблкоїнів з фіатним забезпеченням є:

USDT (Tether) .
USDC (USD Coin) . Частина користувачів скептично ставиться до цього токена через ситуацію з банкрутством Silicon Valley Bank. У березні 2023 року відбулася втрата прив'язки USDC до долара США, оскільки частина резервів стейблкоїна зберігалася в цьому банку. Паніка на ринку обвалила ціну USDC до $0.87. Circle, емітент USDC, оперативно відреагував, забезпечивши ліквідність, опублікувавши дані про резерви і знайшовши нового банку-партнера. Завдяки цим заходам, USDC швидко відновив ціну.

Кожен зі стейблкоїнів має унікальні характеристики, такі як ступінь централізації або механізми для забезпечення стабільності ціни.

Товарне забезпечення

Стейблкоїни з товарним забезпеченням — токени, вартість яких прив'язана до ціни товару, такого як золото, срібло або нафта.

Принцип роботи таких токенів аналогічний попередньому: забезпечення стабільної ціни за допомогою прив'язки до вартості певного товару.

Цей тип стейблкоїнів може бути привабливим для тих, хто шукає захист від інфляції або бажає диверсифікувати портфель. Однак такі токени менш поширені та ліквідні, ніж ті, що прив'язані до фіатних валют.

Приклади стейблкоїнів з товарним забезпеченням включають DGX (Digix Gold Token) , который привязан к золоту, и SwissRealCoin , забезпечений портфелем швейцарської нерухомості.

Крипто-забезпечення

Крипто-забезпечені стейблкоїни — різновид токенів, цінність яких підтримується іншою криптовалютою або набором криптовалютних активів.

Принцип роботи полягає в тому, що вони зберігаються на смарт-контрактах у блокчейні, які автоматично керують криптовалютними резервами, що забезпечують стабільність ціни.

Цей вид стейблкоїнів вирізняється децентралізованим підходом, оскільки не залежить від централізованих резервів, що гарантує прозорість і безпеку.

Приклади крипто-забезпечених стейблкоїнів включають USDD та DAI , які забезпечені різними криптовалютами.

Незабезпечені стейблкоїни

Незабезпечені (алгоритмічні) стейблкоїни — криптовалюти, цінність яких підтримується алгоритмічними механізмами та емісією нових токенів, а не реальними резервами у вигляді фіатної валюти або інших активів.

Такі токени використовують алгоритми, щоб підтримувати ціну на певному рівні. Механізм регулює емісію нових токенів: якщо ціна зростає — створюється більше токенів, щоб збити ціну; якщо ціна падає — емісія зменшується для стабілізації.

Такі стейблкоїни децентралізовані і не потребують справжніх резервів, що знижує витрати. Однак під впливом алгоритмів і спекуляцій такі токени стають менш стійкими і більш схильні до коливань цін.

Прикладами незабезпечених стейблкоїнів виступають Reserve (RSRV) та USDJ , які використовують алгоритми для підтримки стабільності та цінової прив'язки.

Стейблкоїн UST

Невдалий досвід використання незабезпеченого стейблкоїна TerraUSD.

TerraUSD (UST) був алгоритмічним стейблкоїном, прив’язаним до долара США через складну систему спалювання і випуску токена LUNA. Ідея була в тому, що арбітраж і алгоритм утримуватимуть UST близько $1.

Що пішло не так:

Травень 2022: масові продажі UST призвели до відв'язки ціни токена від долара.
Паніка: інвестори в паніці продавали UST і LUNA, погіршуючи ситуацію.
Спіраль смерті: алгоритм не впорався, і LUNA знецінився, тягнучи за собою UST.

Результат:

UST і LUNA впали, завдавши величезних збитків.
Довіра до алгоритмічних стейблкоїнів похитнулася.
Регулятори звернули увагу на цю сферу.

Крах UST показав ризики алгоритмічних стейблкоїнів і важливість ретельного аналізу перед інвестуванням.

Пізніше оригінальну мережу Terra було перейменовано в Terra Classic. Нижче представлено графік вартості UST (нині USTC ).

Графік UST

Порівняння популярних токенів


Стейблкоїн	Тип	Забезпечення	Ринкова капіталізація (USD)	Переваги	Недоліки
USDT	Централізований	Фіат (USD)	$109 млрд	Широке прийняття, найбільша ліквідність	Централізація
USDC	Централізований	Фіат (USD)	$33 млрд	Регульований, висока прозорість	Централізація Втрачав прив'язку до ціни
Dai	Децентралізований Алгоритмічний	Криптовалюти	$5 млрд	Децентралізація, прозорість	Менш ліквідний, складний механізм
FDUSD	Централізований	Фіат (USD)	$3 млрд	Підтримка великої фінансової установи	Новий проєкт, обмежена історія
USDD	Децентралізований Алгоритмічний	Алгоритм & TRX	$710 млн	Децентралізація, прозорість	Складний механізм, ризик відв'язки від $1

Примітки:

Рейтинг сформовано на підставі показників CoinMarketCap, інформація актуальна на 21.04.2024.

Інтеграція USDT у TON

На конференції Token 2049 відбулася спільна сесія за участю Павла Дурова (голова Telegram), Андрія Рогозова (CEO The Open Platform) і Паоло Ардоіно (засновник Tether). Головною новиною стала інтеграція Tether (USDT) в блокчейн TON .

Ключові моменти:

USDT в TON: перші 10 мільйонів USDT уже випущено в мережі The Open Network.
Оплата комісій: користувачі зможуть оплачувати комісії за транзакції безпосередньо в USDT.
Миттєві перекази USDT: інтеграція USDT в Telegram-гаманець дає змогу всім користувачам без комісії надсилати USDT усередині програми.
Нульова комісія при виведенні USDT: усі операції з виведення USDT з Telegram гаманця на зовнішні гаманці TON будуть безкоштовними до кінця червня 2024 року.
Думка про Telegram: Паоло Ардоіно відзначив Telegram як ідеальну платформу для подальшої інтеграції криптовалюти та запуску різних додатків.
Підтримка від TON Foundation: для стимулювання інтеграції та підвищення доступності криптовалюти TON Foundation виділило 11 мільйонів TON як винагороди.
Бонуси в Гаманці: гаманець виділить $30 млн на програму бонусів для власників USDT, учасники акції зможуть отримати 50% річних.
Грант на буст ліквідності пари: запущено фармінг ліквідності TON/USDT з додатковими винагородами в розмірі $30 млн від TON Foundation на STON.fi та DeDust.
USDT-TON на біржі OKX: OKX спільно з TON Foundation оголосили про початок акції "Вчіться і заробляйте" з призовим фондом у 20 000 TON.
Масштабне впровадження: планується поступово випустити 1 мільярд USDT у мережі TON.

Ця співпраця відкриває нові можливості для користувачів Telegram і TON, спрощуючи доступ до криптовалюти і розширюючи її застосування.

Презентація USDT-TON

Посилання